在过去的中学课本上，说一战前的英国是“殖民地帝国主义”；而法国是“高利贷帝国主义”。“殖民地帝国主义”不难理解，毕竟一战前英国建立了地球上最庞大的殖民地体系，并且对其殖民地进行长期残酷的剥削和压榨。英国有财力长期维持当时全球最大规模的海军之一，与从殖民地长期掠夺的海量财富是分不开的。但是课本上并没有详细介绍这个法国的“高利贷帝国主义”是怎么来的，又是如何崩溃的。法国也是最老牌的西欧资本主义国家，长期和英国争夺全球殖民霸权。英国的殖民地在全球堪称“24小时日不落”。瀚海狼山（匈奴狼山）认为，其实法国的殖民地也堪称遍布全球。只不过法国的殖民地中，后来没有出现比较知名的强国，因此法国的殖民帝国形象没有英国那么突出。十九世纪70年代开始的以电力为主的第二次工业G命在西方蓬勃兴起。

第二次工业G命中最新崛起的强国是美国和德国。第一次工业G命中最早崛起的英国被迫落到了第三位。而本来紧跟英国之后，长期占据全球国力第二位置的法国也被迫落到了整体实力第4的位置。不过年前后三四十年的法国发展得还算不错，逐步从普法战争的失败中有所恢复。法国的农业长期在欧洲占据头把交椅。但是法国农业相对发展不快，普法战争的割地赔款，在近代列强中是比较罕见的。这些因素都导致法国的工业资本实力长期不足，而“来钱更快”的金融资本却发展迅速。其基本特点是大量资本用来放贷，而不是用来发展实业；借贷给国外的资金又远远多过借贷给国内的资金。到年，也就是一战爆发前，法国对外投资总额超过亿法郎。其中借贷的主要对象是沙俄、土耳其和奥匈等几个“东方”的老旧帝国。其中沙俄帝国一家就借款亿法郎。

于是法国成了每年坐收高额利息的国家，因此被称为“高利贷帝国主义”。不光当时的法国Z府对外放高利贷，就是法国民众也大量参与对外放贷。居然有万法国家庭参与了对外放贷，占据法国当时总人口的八分之一，等于比当代大多数国家参与炒G的人口比例还多。不论是历史还是现实中，凡是高利贷的崩盘，无一例外是借高利贷的对象最终不还钱造成的连锁崩坏。法国式的高利贷帝国主义的崩塌同样如此。看看法国巨额放贷的主要对象就会发现问题。毕竟沙俄帝国、奥匈帝国和土耳其帝国这三家最大的放贷对象，在一战之后都崩溃了。奥土两家都严重分裂缩小，大部分借款没有收回来。而沙俄崩溃后更彻底，属于此后80多年里，一分钱也没收回来！那么法国怎么敢借多亿法郎给沙俄？这亿法郎可是相当于现在的上千亿美元的价值。其实在沙俄时代，沙俄方面的借贷信誉一直是不错的。沙俄的对外借款，是从年从荷兰借款万卢布开始。

当时沙俄女皇叶卡捷琳娜的儿子保罗一世曾有句名言：“即便与荷兰发生战争，也要按时偿还他家的贷款”。这句话为沙俄树立了不错的金融信誉；于是此后近年，沙俄从西欧各国借款几乎成了习惯。一个有借有还，逐步成了路径依赖。而像法国这种长期吃借款红利的国家也形成了路径依赖。沙俄通过向英国借款，参与反法同盟，打赢了拿破仑。而年代在克里米亚战争失败后，又和法国走得很近。到一战以前，沙俄的经济和军事很大程度上需要法国的长期贷款支撑。不过一战的爆发改变了一切。此后诞生的苏联拒绝偿还这笔巨款。而法国参与了干涉苏联的行动，最终也失败了。直到年，双方才谈判最终解决这个问题。年，俄方向法方一次性支付了4亿美元，彻底了结了这个历史悬案。